摘要：在投资和研究的时候，通过分析现金收入比，基本上可以排除掉大部分有财务造假和粉饰嫌疑的公司。但即使这样筛选后还会剩下很多公司。本篇就来介绍第二个指标，来帮助进一步筛选。这个指...

在投资和研究的时候，通过分析现金收入比，基本上可以排除掉大部分有财务造假和粉饰嫌疑的公司。但即使这样筛选后还会剩下很多公司。本篇就来介绍第二个指标，来帮助进一步筛选。

这个指标就是：净资产收益率，英文缩写为ROE。净资产收益率反映了一个公司的盈利能力。净资产收益率越高，公司的盈利能力越强。

举个例子：

武大郎开烧饼店，他投资100两白银租了店铺、买了煤球、干柴和面粉，一年下来扣除成本费用后，共赚了15两白银，那么大朗烧饼店的净资产收益率就是15%。

而西门庆入股了王婆的成衣店，投资30两白银，一年下来赚了6两白银，那么西门大官人的净资产收益率是20%。

从净资产收益率的角度看，王婆成衣店的盈利能力比大郎烧饼店更强。

前两年我去澳门玩，住的酒店楼下是个非常大的赌场。我拿了3000港币（澳门赌场是用港币的）陪朋友一起上桌，结果手气不错，2小时下来盈利6万港币。

这个净资产收益率有多少呢？

足足有60000/3000=20倍，如果再“年化”一下，我可能就是全世界最有钱的人了。当然哈，这种暴利是没法持续的，所以算年化意义不大。很多公司，要看持续盈利能力。

在做股票投资的时候，建议大家选净资产收益率最近5年每年都在15%以上的公司。

借用毛主席的一句话：“一个人做点好事并不难，难的是一辈子做好事，不做坏事”。净资产收益率高的公司很多，但一个牛逼的公司和普通公司的区别在于：它的净资产收益率可以长时间维持在一个很高的水平。

比如大家都听过董小姐和格力电器，知道格力电器是一家非常优秀的企业。那么我们就来看看格力电器的净资产收益率到底怎么样：

格力电器净资产收益率

国内制造业的平均净资产收益率差不多在5%-15%。所以，格力电器能长时间的保持那么高的净资产收益率真的非常优秀，非常不容易。

美的集团是和格力电器一样的白色家电企业，净资产收益率也很高，只是相比格力电器略微差一点点：

美的集团净资产收益率

大家应该还记得，创业板第一家退市公司是欣泰电气。这家被勒令直接退市的公司，净资产收益率是怎么样的呢？我们不妨看一下：

欣泰电气净资产收益率

欣泰电气的净资产收益率，过去几年的发展趋势是每年逐步降低，而且下降趋势非常明显。到了2016年，公司的净资产收益率竟然降低到-18.5%。这意味着，股东投资100元，一年下来要亏18.5元。

这样的公司，在研究和投资的时候，建议大家尽量远离。

风险提示：上述内容所涉及的股票名称，仅作为案例研究参考，不对您的投资交易构成任何买卖建议，据此买卖，风险自负。股市有风险，投资需谨慎！